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消费股 “王者归来”照样虚晃一枪?这个“十一”该不应持股过节

admin2021-09-2720

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上周三天生意日沪深两市低开高走,险些平收,创业板指重回3200点。详细数据显示:上证指数下跌0.02%;深证成指下跌0.01%;创业板指上涨0.46%。板块方面,电力板块作为主线延续上涨,以食物饮料为代表的大消费板块反弹,医疗美容观点也显示精彩;相反,此前显示强势的周期股则现跌停潮,化工、煤炭、钢铁、水泥建材等纷纷下挫。成交额方面,本周依旧维持在万亿之上,但周三成交额仅有1.15万亿,为7月20日以来最低。当前,A股已延续46个生意日跨越1万亿,延续刷新A股成交额万亿之上的最长纪录。

对于后市行情,不少机构以为市场仍有诸多不确定因素。中泰证券以为,现在市场依然处于调整阶段,时间点上邻近国庆长假,市排场临的不确定性较高,选择张望的资金最先增添,部门资金选择暂时离场。而对于邻近“十一”,投资者是否应该持股过节?机构们也给出各自解读。

重点数据一览

热门复盘

【绿色电力】

上周绿色电力观点板块显示依然活跃,上海电力(600021,股吧)、浙江新能4连板,上海建工(600170,股吧)等实现3连板。新闻面上,克日,《完善能源消费强度和总量双控制度方案》出台、绿色电力生意试点正式启动。与此同时,电力领域也是近期机构麋集调研的领域之一。9月13-17日,中集团体(000039,股吧)、九洲团体、新天绿能、运达股份(300772,股吧)、金风科技(002202,股吧)等10余只电力股接受了机构麋集调研。“双碳”目的下,机构以为,电力向绿色低碳加速转型,推动了电力股近期团体大涨,成为市场最大的亮点。

光大证券示意,《完善能源消费强度和总量双控制度方案》的公布,利好风电板块和新能源运营商。绿电生意机制试点开启、加速生长新能源发电,双重逻辑下重点关注新能源运营商投资时机。

中信证券示意,随着电价上涨预期不停催化,板块情绪有望加速改善并推动火电股估值向正常化水平修复。对此,华泰证券(601688,股吧)进一步指出,除了电价自己带来的业绩弹性,火电在新型电力系统中存在的需要性也逐渐被普遍接受,更主要的是电力作为最主要生产要素可以获得价值回归。我国电力板块在ROE相当甚至更高的情形下,估值较西欧港折价显著,整体板块有望迎来重估。

长江证券以为,短期看,在电力供需主要、煤价延续攀升的情形下,看好煤电电价合理提升和火电谋划边际改善;中耐久看,随着电力的商品化属性获得增强,火电将逐步实现从“逆周期”属性到“公用事业”属性的转变,看好电力资产价值回归。

【白酒】

上周,盘面上另一显著转变就是白酒板块团体发力,贵州茅台(600519,股吧)股价也大幅收涨。同时迎驾贡酒(603198,股吧)一度涨停。而数据也显示,2021年上半年白酒板块19家上市公司合计实现营业收入/归母净利润1579.41/578.66亿元,划分同比上涨21.56%/20.95%,白酒板块收入与利润端整体显示佳。

对此,渤海证券指出,现在市场仍然郁闷去年三季度高基数以及不确定性羁系风险,另一方面临于白酒行业需求有所挂念,然则市场也在逐渐消化预期。未来随着三季报的逐渐披露,基数扰动因素或将消除。从月度数据看,白酒仍运行在景气周期而且由于控价所导致的高端白酒景气周期或将延伸,而民众品只管仍然面临成本及用度的挑战,但也即将迎来业绩拐点。在细分子品类方面,仍然建议关注估值趋向于合理的高端白酒,以时间换空间,此外关注市场加速扩容的次高端。

财信证券指出,白酒行业结构性繁荣趋势将延续。高端需求稳健、行业壁垒较高、名目较为稳固,宏观经济稳健增进、中产及以上阶级人群扩容、消费升级趋势延续配合推动高端白酒需求侧扩容,而供应侧高品质白酒产能稀缺意味着高端白酒价钱带仍有上移空间,预计未来高端白酒行业保持稳健增进态势。

不外,天风证券则示意,对于白酒,次高端白酒板块小幅震荡,以为近期仍需注重政策羁系和部门区域的疫情频频,导致双节动销数据的不确定性,因此需依赖双节时代的动销数据以及三季报的业绩来作判断,当前维持短期中性郑重的态度。同时,他们还以为,由于民众消费品及餐饮数据显示不乐观,市场判断疫情后住民消费水平还未恢复到理想状态。消费者短期消费能力的恢复不及预期只是外在影响因素,白酒企业提价及产物结构升级的能力没有泛起本质转变,据此判断白酒的焦点逻辑并未泛起本质转变,只是短期受到大环境的影响。

【食物饮料】

上周,市场有新闻称海天味业(603288,股吧)将在9月26日之前向所有经销商口头转达提价信息。新闻示意,凭证渠道调研,海天味业将于26日起对天下订单设限10%-15%控货,并于今后某时间针对酱油、蚝油等部门产物提价5%左右。现在公司尚未下发官方文件,主要以销售公司向导和省区司理、经销商口头通知为主。受此影响,海天味业、千禾味业(603027,股吧)等明星股迎来上涨。虽然今天海天味业公布澄清讲述,示意调价正在评估中。但幽静日久的价值板块之王照样因此迎来翻身之时。

渤海证券示意,民众品只管仍然面临成本及用度的挑战,但也即将迎来业绩拐点。对于民众品,上游成本压力在四序度或会有所缓解,现在来看压力传导最顺遂的仍为啤酒板块,其次为乳制品。

中泰证券则示意,近期食物饮料的调整来自于疫情的担忧、社零增速放缓、政策的过分解读以及天气要素等,此类要素主要是短期的打击,中耐久大靠山依旧是消费在GDP的占比有望延续提升,消费规模扩大、结构升级、新动能生长的趋势没有发生改变。如疫情有用控制,消费的信心也有望大幅提升,环比改善随时可以发生。坚定看好纵度提升带来的结构时机,明年海内经济的增量有望由出口拉动变为消费拉动,低基数下有望迎来加速生长,投资时机依旧可观,高等酒以及一些子行业的龙头的竞争名目没变,有望延续享受消费升级盈利。鉴于近期食物饮料的股票也泛起了很显著的调整,子行业龙头许多都跌到了价值区域,择机结构焦点资产。

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浙商证券以为,对于食物板块,商超数据延续恢复,继续关注食物工业化投资主线。现在数据端仍在延续恢复,短期疫情对于消费的影响尚不晴朗;同时我们考察到从恢复的结构来看,分化较为严重,部门省市的消费数据仍未恢复到疫情之前的水平;与此同时渠道结构的转变如社区团购等对于各个公司的影响纷歧。针对食物板块,以为相对于受到影响较大的C端,B端的企业业绩确定性相对更强,恢复更快;同时在工业化替换靠山下,规模效应延续展现后,运营和生产效应将会延续展现。

【医美】

上周,医雅观点股也有卷土重来之势,仅9月24日当天,奥园美谷涨停,华熙生物、开能康健(300272,股吧)、金达威(002626,股吧)、哈三联(002900,股吧),爱美客等均走强。而在新闻面上,上半年爱美客等三家玻尿酸巨头的半年报依然“优美”,营收利润均实现高增进。爱美客上半年净利同比增添188.86%,华熙生物净利同比增35.01%,昊海生科归属于上市公司股东的净利较上年同期增进739.25%。

万联证券示意,医美板块6月初以来迎来较大幅度的调整,复盘剖析板块走势发现产物推新+政策羁系是两大主旋律,一方面市场对产物推新的预期拉高板块估值,另一方面临政策风险的担忧加剧致使估值回调。 对上游药械服务商来讲,严羁系为合规产物提供替换空间,合规医疗器械注册证(尤其是III类)的优势被放大,产物推新落地后加倍磨练公司产物商业化推广的能力,短期应予以关注,耐久来看,B2B2C的商业模式决议了产物力仍将成为最主要的竞争维度,公司的研发实力、创新基因以及 ToB 渠道深耕能力等要素则更为主要。

开源证券则提到,在羁系趋严的靠山下,对于医美产物生产方而言,整治流动将有力提升合规持证产物对不合规产物的替换速率和水平,利好具备合规III类医疗器械资质的国货医美产物龙头。他们以为,医美上 *** 业存在较高的研发、资质壁垒,一些龙头公司在产物手艺、平安性和有用性等方面均已获得下游医美机构和终端消费者认可,焦点竞争力突出,明星产物+新产物有望配合驱动延续增进。对于医美机构而言,在医美广告羁系趋严的靠山下,机构品牌价值也将凸显,利好龙头医美机构。

【鸿蒙观点】

9月25日,华为公布全新公布操作系统openEuler欧拉,主题为“汇聚操作系统创新气力,闪灼数字时代星辰大海”。据悉,欧拉于2020年1月正式在Gitee开源,是华为服务器操作系统EulerOS,开源后命名为openEuler,主要面向企业级通用服务器架构平台,基于Linux稳固系统内核,支持鲲鹏处置器和容器虚拟化手艺,运用于华为的云服务和装备服务器。受该新闻影响,上周鸿蒙观点迎来上涨。

平安证券指出,近期矿鸿操作系统的公布,是鸿蒙操作系统在工业场景的第一次应用,意味着鸿蒙OS正式进入B端,进入工业互联这个更大的“蓝海”市场。矿山操作系统是起点,鸿蒙在工业领域的应用远景广漠。操作系统向上支持种种应用,向下治理调剂硬件和数据资源,是 IT 和工业互联网的灵魂。现在,为了应对庞大的国际 IT 供应链和网络平安形势,我国正在努力推动信创工程,加速国产基础软硬件国产化历程,其中操作系统就是事情重点。华为鸿蒙操作系统作为海内为数不多的应用于工业场景的漫衍式系统,后续将在海内要害基础设施建设以及工业数字化的历程中受益,乐成的可能性异常大。

川财证券示意,鸿蒙系统用户数目增进速率超预期,或将推动中国走向万物互联时代。用户数目的增进速率超预期,无疑会给予现有的厂商信心,加速物联网手艺研发。而用户对于家具、汽车、穿着装备相互联通的刚性需求,也会吸引如传统家具等行业进入物联网领域,等进一步扩大物联网产业规模。

安信证券指出,鸿蒙OS 2.0升级用户官宣破亿,参考Harmony OS项目生长计划,我们以为其在移动终端、IoT、工业互联网领域变现潜力伟大。同时,连系华为已在硬件领域通过鲲鹏、�N腾等芯片的结构,有望实现软硬化一体买通,在以行业信创为先锋的国产化浪潮中确立中流砥柱的职位。

后市设置

国元证券:节前市场也许率前低后高、先抑后扬

国元证券指出,国庆节前市场也许率前低后高、先抑后扬,预计国庆节前仍将保持震荡整理的走势。随着节前效应资金面趋紧以及风险偏好颠簸,近期率先调整的的市场或小幅颠簸为主,投资重心继续向价值加速偏移。市场中期仍是时机,若有调整将是新一轮上升行情的结构良机。

国海证券:十一节前市场更多为震荡频频

国海证券指出,十一节前市场更多的是震荡频频。当前市场分歧严重,十一节前剩下的几个生意日市场仍有缩量可能,存量博弈之下任何板块都不适合追涨,且历史节沐日之前,市场的成交量都是会泛起一定的萎缩,市场更多的是震荡频频,以是,还要谨防指数反弹后再度回撤。操作上,建议投资者平衡设置为主,关注高位回调较多的高景气赛道,及储能在碳中和大靠山下的政策性时机,低吸为主,耐心守候板块轮动。

中金公司:短期市场气概仍将较为“纠结”

中金公司示意,短期市场气概也仍将较为“纠结”,控节奏、稳收益可能是当前的重点。前期建议的“设置加倍平衡”依然适用,尤其在领先和落伍板块之间再平衡,偏生长的气概中期可能仍是主要的偏向,但短期要注重把控节奏;针对前期大涨、与供应侧逻辑相关的原质料板块,可能要关注股价已透支较多预期而颠簸加大的风险。

华鑫证券:应该持股过节吗?

华鑫证券提到,对于国庆长假最后几个生意日,统计已往5年历史行情可以发现节前显示也许率较为低迷,但节后均泛起了一波反弹,以是对于投资者而言持股过节,或是一个较为可行的计谋。

开源证券:要持周期股过节

开源证券也指出,当下市场正在表达对于周期股的产能或下游需求的“担忧”,但这恰是能源转型历程中的“阵痛”。未来基本面场景来看,周期股将迎来双重短期的纠偏政策反而有助于周期股产能的恢复。由于供应的推升,价钱中枢将会整体上行,但由于下游的就业约束,政策收紧空间并不大,甚至还会泛起对中下游的政策托底,这组成了耐久“滞胀牛”名目的基础。但需要强调的是:并不是每个时刻都在“滞”的环境中,但“胀”总是随同较长时间,而需求回升时,市场将显示出更好的弹性,这一环境正在到来。

中信证券:强化价值设置,结构四序度行情

中信证券最新研报指出,气概切换提速,淡化短期博弈,强化价值设置,结构四序度行情。第一,能耗双控约束下的限电限产在各地铺开,压制供应侧预期;地产信用重构影响地产建安投资,压制需求侧预期,市场对经济增速的预期下修。第二,预计政策将迅速应对,对限电限产的纠偏速率会加速,保供稳价政策的效果也会逐步展现,缓解基本面预期,四序度海内经济运行将好于三季度。第三,宏观流动性仍处于阶段性宽裕的窗口,局部地产信用风险释放下,宏观流动性将更宽松,预计四序度的周全降准将在10月落地。

山西证券:市场气概趋于平衡,关注生长板块

本周周期板块和消费板块轮流显示,板块颠簸较大。本月以来,市场题材轮动名目相符机构预期,预计中期该历程还将延续。原质料板块市净率处于历史高位,板块缺乏耐久增进逻辑,煤炭钢铁等大宗商品受到双控和多地限影戏响,下游需求削减,未来板块调整风险较大,建议投资者规避。医药、食物饮料、电子、通讯等消费生长板块估值已经处于短期低点,继续调整空间有限,相关板块将在低位盘整之后,将随着宏观经济苏醒迎来预期和估值改善。

浙商证券:消费修复,科创主升

浙商证券以为,四序度结构选择的输赢手在于以科创板和半导体为代表的科技。详细来看,前期超跌叠加估值修复,消费或迎阶段修复,但难言反转;以科创板和半导体为代表的科创板块将引领下一轮结构牛市,9 月是科创牛市主升行情的战略结构窗口,产业线索重视半导体、5G 应用和专精特新。

万和证券:建议加配白马蓝筹

万和证券指出,市场气概或将切换,逐步加配白马、蓝筹板块。凭证中报业绩,使用复合增进率、同比2019年、环比季调增速等指标来综合判断A股业绩修复当前所处的阶段,通过对比剖析判断当前A股上市公司业绩修复已进入到后期。在此靠山下,高弹性的生长板块风险在累积,未来应更多关注具有业绩稳固性优势的大盘蓝筹股。

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